帕司克尔没有兄弟姐妹，是一个孤独的小男孩。他时常捡一只小猫或是小狗带回家来。他妈妈总嫌猫呀狗呀的太脏，就都送给了别人。帕司克尔只好一个人孤单单地待在房间里。
帕司克尔在巴黎的一所小学上学。有一天上学的路上，他看到一个很漂亮的红气球系在路灯的灯柱上。他把书包放在地上，爬上灯柱，解下这个红气球，带着气球奔向公共汽车站。
可售票员不让他带着气球上车，帕司克尔只好步行了好长一段路来到学校。当他赶到学校时，校门已经关了。他害怕受到老师的处罚，便把红气球交给了正在扫院子的看门人，然后，急匆匆地赶到教室。因为他是第一次迟到，老师没有处罚他。
看门人把红气球放在自己的房间里，放学以后，又把气球还给了帕司克尔。
妈妈看到他回来了，很高兴，但是当她知道帕司克尔为带一个气球上学而迟到了，很生气。她夺走了这个气球，打开窗子，把气球放了出去。
帕司克尔的气球并没有飞走，一直盘旋在窗子的外边。帕司克尔隔着窗子看着这个气球，见气球没有飞走，感到很惊讶。但是，他转念一想："这气球也许是一个好心的朋友，愿意同我在一起并帮我做事情。"他轻轻地打开窗子，把气球藏在房间里。
第二天，他去上学以前，打开窗子，把气球放了出去。
他收拾起书包，和妈妈说了声"再见"，走下了楼。他走到街上时，大声地呼唤："气球!气球!"红气球飞下来，飞到他身旁，虽然没有绳子系着，却一直跟着他，像一只狗跟着主人一样。帕司克尔想带气球穿过街道，气球却飞到了前面。帕司克尔生气了，装出满不在乎的样子转了个弯走，好像根本就没有这个气球。气球急了，赶忙追上主人。
他们来到公共汽车站。帕司克尔对气球说："喂，跟着我，不要让汽车把你给甩了。"红气球就紧跟着汽车，在汽车后面飘呀飘呀，一直跟随小主人到达目的地。
帕司克尔来到学校，上课的铃声响了，校门快要关上了，帕司克尔不得不急急忙忙地走进教室，气球又飘走了，气球是怕别人抓住自己。
红气球在学校的上空飘。孩子们排队时，气球又飞到他们后面，和他们排成一排。老师看到这个红气球，非常惊讶。孩子们排队走进教室，这个气球也想跟进去，孩子们都高声地叫喊起来。
这件事惊动了校长，他想抓住气球，把气球赶到门外去，可是怎么也抓不住。最后，他只好一把抓住帕司克尔，把他带出教室。红气球也紧紧地跟着他们。他不知道该怎样对付帕司克尔和他的红气球，便把帕司克尔锁在办公室里，到市政厅办事去了。
红气球看见校长锁上门，走上了街头，就紧跟在他的后面。街上的人们看见校长后面跟着一个红气球，都摇头说："这个校长怎么了?怎么也像学校的男孩子那样闹着玩。"
可怜的校长怎么也抓不住红气球。红气球飘到市政厅的外面停了下来。校长进去办事，气球在外面等着他。校长办完事情以后要回学校去，红气球仍然紧紧地跟在他的后面。
校长将帕司克尔从办公室里放出来，摆脱了帕司克尔和他的气球的校长，这才松了一口气。
帕司克尔在回家的路上，碰到了几个粗野的男孩子，他们想要抓住跟在帕司克尔后面的这个红气球。气球一看情况不妙，立刻飞向帕司克尔。帕司克尔一把抓住红气球，朝路口跑去，但是，路口也跑来了许多男孩子，把他围住了。
帕司克尔放掉了手中的气球，红气球高高地飞上了天空。男孩子们都抬起头来看。帕司克尔趁机从他们身边跑过，一直跑到街屋的最高一级台阶上。他在那里招呼他的红气球，气球听到招呼，立刻来到帕司克尔的身边。那群男孩子看到这个情景，都非常惊讶。帕司克尔带着他的红气球平安地回家了。
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